victor f.g
El monasterio, situado en Lavapiés y fundado por Felipe II en el lugar donde su secretario Antonio Pérez tuvo una casa de campo, también es conocido como Real Monasterio de Santa Isabel. En él se agrupó en sus orígenes un colegio de niñas, hijas de sirvientes de la Casa Real, y un convento de clausura de monjas agustinas recoletas.
El arquitecto Juan Gómez de Mora fue el encargado de acondicionar el edificio para convento y proyectó la iglesia, iniciándose su construcción en 1640 por Jerónimo Lázaro Goiti. En 1732 sufrió una gran remodelación y tras ser saqueado por las tropas francesas y amenazado de destrucción en el siglo XIX, y sufrir un gran incendio durante la Guerra Civil, que destruyó las obras de arte de la iglesia (no así las que se encontraban en clausura, donde hay importantes pinturas y esculturas de los siglos XVI y XVII), el conjunto fue reconstruido entre 1941 y 1946 por Diego Ménde y José Yarnoz Larrosa. En 1964 se proyectó una reforma y reconstrucción parcial.
La iglesia tiene planta de cruz latina de dimensiones reducidas. Está formada por tres espacios perfectamente integrados: la nave única, gran crucero de forma octogonal y la cabecera plana. El crucero se cubre con una amplia cúpula sobre pechinas y grandes machones achaflanados, que en las esquinas albergan nichos con altares.
En 1995, fue declarado Bien de Interés Cultural. Además, el monasterio forma parte de los bienes propiedad de Patrimonio Nacional.